限价不改全年业绩向好
 
　　根据WIND统计，目前已有8家煤炭行业公司对上半年业绩作了预告，其中7家预增，6家增幅在50%以上。分析人士表示，国家发改委限制煤价对上市公司中报业绩不会产生影响，对2008年全年业绩的影响也不大。

　　全年业绩增势不变

　　国家发改委的限价政策要求以6月19日的价格作为最高销售价格，这对煤炭企业上半年的业绩几乎不会造成影响。而从全年来看，国金证券分析师龚云华表示，年初至今，已经上涨的电煤价格幅度能够得到保证，限价对电煤企业盈利预期影响不大。

　　实际上，从年初到6月19日，我国发电用煤的价格已经上涨了不少。以大同矿区的坑口煤炭价格为例，从6月20日与1月10日的煤炭价格对比来看，价格涨幅接近50%，其中大同发热量为6000大卡的弱粘煤价格涨幅为51.43%。

　　根据煤炭企业的公告，产品产量增加和市场价格上涨使得露天煤业（002128）中期业绩预计增长10%-30%，兰花科创（600123）、盘江股份（600395）预计增长50%以上、兖州煤业（600188）预计增长超过100%。

　　平安证券分析师陈亮认为，由于国内电煤类上市公司2008年的电煤合同执行情况一直较好，此次限价对2008年业绩影响较小。现货销售比例较大的兖州煤业，今年销售计划为3400万吨，但其中只有不到1000万吨是电煤，已有730万吨电煤已经签订价格，所受冲击也很小。

　　银河证券煤炭行业分析师田书华预计，全年国内煤炭价格净上涨幅度将会达到75元左右，而剔除成本上升因素后，煤炭行业全年销售收入净增长在30％左右。他指出，考虑到煤炭行业正在进行扶大限小政策，国家重点大煤矿将增量较大，而煤炭上市公司都是国家大煤矿，属于扶持对象，因此煤炭上市公司2008年业绩增长幅度会高于行业平均数，将会达到40％左右。

　　炼焦煤业绩不受影响

　　就在国家发改委宣布限制煤炭销售价格的同一天，金牛能源（000937）发布了2008年半年度业绩预告修正公告，预测2008年半年度业绩同比增长150%-200%。而两个月前，公司在4月18日公布的半年度业绩预告称，预计公司2008年半年度净利润较去年同期增加50%-100%。

　　公司表示，发布的业绩预告系公司财务部及相关部门根据当时的产品市场情况估算的数据，因2008年以来煤炭产品市场价格稳中有升，进入二季度以来依然保持涨势，自2008年1月1日起，公司精煤售价已连续三次上涨，从2008年6月1日起，公司1/3焦精煤含税价格已从5月1日的1473元/吨上调至1620元/吨。

　　同样公告提价的还有西山煤电（000983）。从今年4月1日起，公司焦精煤含税价格从810元/吨上调至1040元/吨；肥精煤含税价格从860元/吨上调至1105元/吨；瘦精煤含税价格从670元/吨上调至770元/吨。公司表示，预计2008年上半年公司净利润比上年同期增长50%-100%。

　　同样以炼焦煤为主的开滦股份（600997）表示，由于煤炭及焦炭产品价格比上年同期增幅较大，经初步测算，公司预计2008年1-6月实现的净利润与上年同期相比增长150%以上。

　　此次临时价格干预措施只针对发电用煤，不涉及炼焦用煤，日信证券煤炭行业研究员任宪功表示，限价政策对以生产焦煤为主的西山煤电、金牛能源、开滦股份等公司的影响较小。