前十大股东合计持股比例降低的有385家，上升的有442家，不变的有16家

　　增持？减持？对于上市公司的大股东来说，每一次的操作都会被市场视为一种信号。因为作为上市公司的实际控制人，大股东对于公司基本面的判断无疑是最精确的，大股东如何对待自己手中所持有的股票，与股价的走势息息相关。

　　理财周报记者试图通过对大股东持股比例变化数据的搜集和整理来洞察这些变化背后所蕴含的控制人对于公司的信心。

　　前十大股东大量抛售

　　在最近三个财务期十大股东数据有据可查的843家公司中，以今年中报和去年中报的资料做比较，理财周报记者发现前十大股东的合计持股比例降低的有385家，上升的有442家，不变的有16家。

　　而再拿今年中报数据和去年年报数据相比，理财周报记者发现减持的公司增加到390家，增持的则降至433家。也就是说，今年以来前十大股东持股比例降低的公司增加了5家，而持股比例上升的公司减少了9家。

　　从表面上看，减持的公司家数并不比增持的公司多，似乎大小非减持的动力并没有那么强，不过事实恰恰相反。理财周报记者遍览二季度增持前250家公司的上半年总股本变动情况后发现，只有10余家公司的十大股东是真正的增持，而其余的240来家公司都是因为上市公司实施送转股方案或增发等原因而形成的"被动"增持。

　　前十大股东持股比例的降低，说明大小非对公司前景的担忧仍然没有消退，或者说他们在这半年以来将不少解禁的股份套现。

　　中体产业股东抛售四成

　　十大股东持股比例下降幅度最大的要算中体产业（600158.SH）了。去年年报显示，截至2007年12月31日，中体产业十大股东持股合计45158.58万股，而今年中报的数据则显示到6月30日的时候，他们仅持有27434.59万股，半年内减持了17723.99万股，减持幅度为39.25%。

　　据了解，至今年7月份，第二大股东金保利亚洲有限公司违背承诺抛完了所持有的占中体产业总股本5%的解禁股。目前仍持有6029.9752万股有限售条件流通股和817.51万股无限售条件流通股。

　　此外，去年的第三、四、五、六大股东富邦资产、新理益、北京美华恒润、上海汉晟信在去年年底合计持有1.43亿股份，而在今年中期的十大股东名单里，他们已经难觅踪影。中体产业董秘办公室一位许姓工作人员在接受理财周报记者电话采访时拒绝对减持给公司造成的影响做任何评价。

　　在股东的大笔抛售的"示范效应"之下，中体产业的股价自公布中报的8月6日收盘价19.5元一路跳水至截稿时的9.5元，跌幅高达51.28%，而同期沪指的跌幅仅为12%。

　　高鸿股份（000851.SZ）也是被股东"抛弃"的典型，其前十大股东持股比例由去年年底的9508.55万股减至6754.29万股，合计减少2754.26万股，减幅约为28.97%，减持股份超过总股本的10%。

　　事实上，高鸿股份的大股东自去年中期以来一直在减持手中的股份，去年此时，十大股东持股高达14062.98万股。而自2007年8月份以来，高鸿股份第一大股东电信科学技术研究院共5次减持，尤以今年2月份的一次减持最为凶猛。今年2月22日，该公司公告称电信院减持566万股，占股份总数2.18%。目前仍持有2102.5万股限售股和1124.50万股流通股，仍为第一大股东。

　　与此同时，2007年年底江苏开元、江苏新恒通、深圳高通、上海元福、上海聚劲、苏州工业园区资产管理有限公司、华清基业、江苏瑞华等八大股东持有的合计2700万股几乎被抛售一空，他们集体退出了前十大股东的名单。高鸿股份的股价也自今年1月2日收盘价的12.65元跌至记者截稿时的4.43元，跌幅64.98%，也输给了同期大盘指数55.02%的跌幅。

　　同样，今年年初，金马集团（000602.SZ）就传出遭第一和第二大股东减持的消息。1月底，第一大股东鲁能矿业集团售出金马集团股票280万股股，二股东半年来也累计减持743.71万股，据统计，前十大股东减持股票合计1982.06万股，由7425.79万股减少至5443.73万股，降幅约为26.69%。

　　金马集团董秘办公室一位工作人员对理财周报记者表示："大股东减持是很正常的事情，关于公司后市的股价那就要看市场的表现了。"不过金马集团的股价表现也不尽如人意，由二季度第一天4月1日的最高价44.2元到记者截稿当日的最高价11元，跌幅高达75.11%，远远高于同期沪指跌幅28%。

　　考虑到股改的日程进度，上市公司前十大股东已经获得流通权的目前还以"小非"为主，他们的持股量与"大非"还有一定差距。在解禁之后，"大非"的减持力度如何还是未知之数。

　  美利纸业增持三成

　　剔除总股本变动的公司，余下的十大股东真正增持了股份的公司只有10家。增持幅度最大的是美利纸业（000815.SZ），前十大股东持股总量由去年年底的6147.22万股增至今年中期的8096.52万股，前十大股东合计增持1949.3万股，增幅达31.71%。除了控股股东中冶美利纸业集团增持了93万股之外，第二、三大股东华夏基金、北方泰格合计增持了1000多万股。

　　十大股东增持幅度较大的股票还有ST国农（000004.SZ）、华润锦华(000810.SZ)、吉林敖东（000623.SZ）、航天动力（600343.SH）、中兵光电（600435.SH）、ST派神（000779.SZ）、新世界（600628.SH）、通化东宝（600867.SH），增幅分别为23.59%、17.85%、16.13%、14.44%、13.34%、12.86%、11.81%和11.53%。相比较减持的前十家来说，增持前十名的公司无论在绝对数量还是变动幅度上都稍逊一筹。

　　考察流通股股东的态度往往可以管窥以基金等机构投资者为代表的市场对股票的看法。在可以找到最近三个财务期十大流通股股东数据的888家公司中，在一季度前十大流通股股东持股比例增加的有454家，持股数不变的有28家，减少的有406家。

　　而到了二季度，前十大流通股股东增持股份的上升至530家，不变的为22家，减持的为334家。

　　由此可见，今年二季度以来前十大流通股股东们开始更少地减持手中的股份，虽然变化不是特别大，但是也可以在一定程度上显示出市场对于上市公司信心的增强。